一、核心CPI繼續回升

CPI同比由平轉降，主要是上年同期對比基數走高疊加本月食品價格漲幅低于季節性水平所致。從翹尾看，上年價格變動對本月CPI同比的翹尾影響約為-0.9個百分點，下拉影響比上月擴大0.4個百分點；從新漲價看，本月CPI環比持平，低于季節性水平約0.3個百分點。二者共同導致CPI同比走低。分類別看，主要是食品價格較低。本月食品價格環比上漲0.5%，漲幅低于季節性水平約1.1個百分點，其中豬肉、雞蛋、鮮果價格變動均弱于季節性。食品價格同比下降4.3%，降幅比上月擴大2.7個百分點，對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.51個百分點，高于CPI同比降幅。其中，豬肉、鮮菜和雞蛋價格同比分別下降16.1%、15.2%和14.2%，降幅比上月分別擴大6.6個、7.6個和1.3個百分點，鮮果價格同比由上月上漲2.8%轉為下降3.7%，上述四項對CPI同比的下拉影響比上月增加約0.47個百分點。非食品價格上漲0.5%，漲幅連續第3個月擴大，影響CPI同比上漲約0.43個百分點。

隨著擴內需促消費政策持續顯效，核心CPI同比漲幅連續第4個月擴大。本月扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.9%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。其中，扣除能源的工業消費品價格同比上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。工業消費品中，金飾品和鉑金飾品價格同比分別上漲36.7%和29.8%，合計影響CPI同比上漲約0.22個百分點；家用器具和文娛耐用消費品價格同比漲幅分別擴大至4.6%和2.4%，合計影響CPI同比上漲約0.09個百分點；燃油小汽車價格同比降幅繼續收窄至2.3%。服務價格同比漲幅自3月份起逐步擴大，本月上漲0.6%，漲幅比上月擴大0.1個百分點，影響CPI同比上漲約0.23個百分點。其中，家政服務和美發價格同比分別上漲2.3%和1.0%，漲幅較為穩定；醫療服務和教育服務價格同比分別上漲1.6%和1.2%，交通工具租賃費和旅游價格同比分別上漲0.8%和0.7%，漲幅均有擴大。

二、PPI同比降幅收窄

PPI環比結束連續8個月下行態勢，由上月下降0.2%轉為持平。本月PPI環比變動的主要特點：一是供需關系改善影響部分能源和原材料行業價格環比由降轉漲。煤炭加工價格由上月下降4.7%轉為上漲9.7%，煤炭開采和洗選業價格由下降1.5%轉為上漲2.8%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格由下降0.3%轉為上漲1.9%，玻璃制造價格由下降1.5%轉為上漲0.1%，電力熱力生產和供應業價格由下降0.9%轉為上漲0.1%。二是輸入性因素影響國內石油和部分有色金屬行業價格環比回落。國際有色金屬價格高位震蕩，國內有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲0.2%，漲幅比上月回落0.6個百分點，其中金冶煉、鋁冶煉價格均上漲0.2%，銅冶煉價格下降1.1%。國際油價下行帶動國內石油開采、精煉石油產品制造價格分別下降1.4%和0.6%。

PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個百分點，為今年3月份以來首次收窄。除受上年同期對比基數走低影響外，我國加緊實施更加積極有為的宏觀政策，一些行業價格呈現積極變化。一是國內市場競爭秩序持續優化帶動相關行業價格同比降幅收窄。全國統一大市場建設縱深推進，企業無序競爭得到治理、重點行業產能治理有序開展，相關行業價格同比降幅收窄。煤炭加工、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開采和洗選業、光伏設備及元器件制造、新能源車整車制造價格同比降幅比上月分別收窄10.3個、6.0個、3.2個、2.8個和0.6個百分點，對PPI同比的下拉影響比上月減少約0.50個百分點，是PPI同比降幅收窄的主要原因。二是發展新動能穩步成長帶動相關行業價格同比回升。新興產業茁壯成長、科技創新和產業創新深度融合、綠色發展提質增效，相關行業價格同比有所回升。集成電路封裝測試系列價格上漲1.1%，船舶及相關裝置制造價格上漲0.9%，通信系統設備制造價格上漲0.3%，固體廢棄物處理設備價格上漲0.3%；電子專用材料制造、智能無人飛行器制造價格分別由上月下降1.6%和0.5%轉為持平；廢棄資源綜合利用業價格降幅收窄5.4個百分點。三是升級類消費需求增加拉動部分行業價格同比上漲。工藝美術及禮儀用品制造價格上漲13.0%，運動用球類制造價格上漲4.7%，中樂器制造價格上漲1.6%，營養食品制造價格上漲0.9%，專項運動器材及配件制造價格上漲0.4%，保健食品制造價格上漲0.3%。

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