人形機器人頻獲訂單

  6月25日，中國移動采購與招標網發布的采購項目結果顯示，智元機器人和宇樹科技中標中移（杭州）信息技術有限公司人形雙足機器人代工服務采購項目。

  根據此前項目比選公告，中移（杭州）信息技術有限公司此次采購的項目總預算為1.2405億元（含稅）。其中，采購包1為全尺寸人形雙足機器人，預算為7800萬元（含稅），最終中選人為智元機器人；采購包2為小尺寸人形雙足機器人、算力背包、五指靈巧手，預算為4605萬元（含稅），最終中選人為宇樹科技。

  萬聯證券認為，智元機器人、宇樹科技中標1.24億人形機器人訂單是國內人形機器人企業迄今公開的最大單筆訂單，它不僅是兩家頭部企業的商業突破，更是人形機器人從實驗室走向規模化商用的關鍵轉折，預示著人形機器人的大規模應用迎來曙光，商業化落地可期。

  “2025年為人形機器人量產元年，除中國移動外，同濟大學、華中科技大學等教育機構，以及車企、工廠的采購需求也在增長。”萬聯證券表示。

  據企查查數據，智元機器人已中標珠海具身智能應用創新中心的數采及展演機器人采購項目，宇樹科技也中標了中國科學技術館2025年流動科普設施資源采購項目。

  智元機器人聯合創始人、CTO彭志輝表示，“我們去年的營收大概為一億元，今年的目標是實現數倍增長。信心來源于多個方面，一是訂單確實有了增長，包括已有客戶的續簽的新產品的拓展；二是我們的產品矩陣也在完善，從單一的本體銷售擴展為解決方案加服務的模式；此外，生態合作也在落地，我們甚至會主動投資一些生態伙伴，與數采中心、數據服務企業等共建一些價值場景。”

  據介紹，目前智元機器人的人形機器人量產超過千臺，主要運用在柔性制造、科研教育、文娛表演、展廳講解、具身研究、特種替身六大場景。

  前不久，樂聚（蘇州）機器人技術有限公司總經理王松也透露，“公司去年已交付100臺人形機器人，今年一季度的訂單量增長了200%，預計全年的交付量會在千臺左右。為應對新增客戶的需求，我們去年年底新增了產線，基本上是每下線一臺就交付一臺。”

  目前，樂聚機器人交付的人形機器人多在科研機構、實驗室“上崗”，還有一部分則主要從事展廳、商場等商業服務場所的導覽導購以及工業場景里物料的分揀和搬運等工作。

  產業鏈企業發力輕量化

  近來，不少上市公司透露，已在人形機器人材料輕量化方面積極布局。

  5月30日，中鼎股份在互動平臺表示，中鼎股份為墨甲機器人量身打造了橡膠類核心零部件33項，其中人形機器人組件22項，機器狗組件11項，主要在耐損、抗沖擊與輕量化領域為機器人的靈活交互和堅固耐久提供可靠保障。

  6月19日，萬凱新材稱，作為領投人之一，萬凱新材參與了靈心巧手PRE-A輪融資，投后股權占比8.2%。萬凱新材表示，公司本次投資，不僅看好人形機器人賽道，更希望借助與靈心巧手的合作，共同研發和探索公司聚酯新材料產品及其他輕量化高性能材料產品在人形機器人中應用的可能性。

  7月14日，恒輝安防也在互動平臺上透露，憑借高強度、輕量化及優異的柔韌性，公司生產的超高分子量聚乙烯纖維，在機器人靈巧手腱繩、輕量化外殼型材、柔性關節保護件等場景具備顯著技術適配優勢。目前，公司已與多家機器人領域領先企業完成多輪送樣測試，正合力推動該材料在機器人應用領域的創新落地。

  東吳證券認為，輕量化是人形機器人商業化前夕的進修課。輕量化可以解決當前人形機器人行業的幾大痛點——續航、散熱、零部件性能不達標、靈活度不足等。由于輕量化之路剛剛開始，材料輕量化是當前的主流路徑。

  基于此，除上述上市公司外，多家產業鏈企業也在人形機器人的材料輕量化上發力。鑫鉑股份宣布，公司正積極推動鋁合金材料在人形機器人領域的產品應用；巨輪智能稱，公司最新研發的若干規格XT減速器產品，可以滿足人形機器人輕量化需求，提高減速器的剛性、精度和壽命；唯科科技表示，公司已有或潛在的技術儲備，涉及人形機器人的關節電機零部件、PEEK絲桿、行星齒輪箱等輕量化產品，正積極對接國內機器人主機廠及一級供應商，推動現有產品及潛在技術儲備產品在人形機器人產業鏈公司上的應用。

  產業鏈協同決定量產進程

  業界認為，目前人形機器人仍處于“實驗室創新”向“市場化爆發”的過渡階段，2025年至2026年或是關鍵窗口期，而技術突破、成本控制及產業鏈協同將決定人形機器人的量產進程。

  彭志輝表示，“這是一個新興的產業，沒有任何參考，我們是在跟所有供應商共同成長。之前，智元機器人的核心零部件沒有哪家廠商能夠提供成熟的供應，我們就跟供應商共同研發，最后做到了足夠穩定、足夠成熟、成本足夠低。”

  “價格下探是人形機器人商業化的關鍵。”萬聯證券在研報中稱，成本仍是當下制約人形機器人大規模普及應用的重要因素之一，需要攻克成本難關，建議關注掌握核心零部件技術并實現低成本量產的公司，以及受益于人形機器人大規模應用的國產零部件優質公司。

  王松說，“當前，具身智能產業正沿著大腦、小腦、本體這三個方向發展，通過場景打磨逐漸成熟并實現產業化，這條路線正確且前景廣闊。”他認為，在研發過程中，一些技術問題尚未通過產業化驗證，但隨著大量資金的涌入，加上政策的支持，“技術會逐漸收斂到一條可以應用和產業化的路線上來。最多5年到10年內，行業將呈現指數級增長。”

  不過，民生證券提醒，人形機器人行業整體仍處在初期階段，可能會因為應用場景適應度低、單臺造價成本過高等問題，延后商業化落地進程。此外，人形機器人還未進入大規模生產階段，當前的技術路線存在不適用于大規模生產的風險，若后續變動技術路徑，相關零件需求可能不及預期。

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