頂著虧損壓力，斥巨資轉戰醫養之后，又出售旗下養老機構，昔日“保健品第一股”交大昂立的一番操作再次引發關注。
日前，交大昂立發布公告稱，下屬全資子公司上海仁杏健康管理有限公司(以下簡稱“上海仁杏”)擬通過與上海大樹佰愛養老服務有限公司 (以下簡稱“大樹佰愛”)簽訂《股權轉讓協議》，轉讓其所持有的蘇州仁杏三香老年公寓有限公司(以下簡稱“三香老年公寓”)100%股權(以下簡稱“本次交易”),本次交易股權轉讓價格為人民幣500萬元。
與此同時，交大昂立股票5月17日起復牌并撤銷退市風險警示，股票簡稱由“*ST交昂”變更為“交大昂立”，當日開盤后不久，即報漲停。
事實上，在保健品主營業務連續下滑后，跌落神壇的交大昂立多年來一直疲于自救，其中最重大的戰略就是轉戰醫養。不到三年的時間，又轉讓旗下養老資產，是否意味著對此前醫養行業布局的調整?
對此，交大昂立董秘徐敬云向《華夏時報》記者表示，三香老年公寓的經營不符合預期，出現虧損狀態，所以公司決定出售止損。其它養老資產的經營符合預期。剝離不盈利的機構只是資產優化，并不是經營戰略的改變，今后公司戰略還是醫養和保健品業務“兩條腿”走路，甚至會更傾向醫養。
但是業內人士并不看好靠投資回報周期普遍較長的養老機構為保健品業務“輸血”。相比之下，交大昂立的老本行保健品業務如何走出低迷十分急迫，至于能否重回保健品企業第一梯隊更是未知數。
轉戰醫養受挫
“昂立一號，清除體內垃圾。”多年前，交大昂立曾是國內家喻戶曉的保健品企業。而如今，其業務已經大幅轉向醫養行業。
交大昂立是國內第一批保健品企業之一，旗下“昂立”、“昂立一號”等產品曾紅極一時。2018年成為交大昂立的轉折點。年報顯示，公司營收2.6億元，同比下降7.8%，歸母凈利潤虧損達5.06億元，同比下降415.42%，為10年來首虧。
其中一個很大的“雷”就來自其投資的泰凌醫藥。自2015年起，交大昂立通過二級市場購買、協議轉讓等方式，陸續購買港股主板上市公司泰凌醫藥35,791.9 萬股，成為其重要股東和戰略投資者。彼時交大昂立表示，通過此次交易，公司將逐步戰略轉型為大健康產業投資整合平臺，并戰略性進入醫藥行業，重點布局具有多款全國性獨家新藥的企業。
而此后，泰凌醫藥2018年內虧損達9.64億元。交大昂立2018年計提長期投資資產減值損失3.24億元;投資收益虧損2.11億元，2018年泰凌醫藥影響交大昂立利潤為-5.35億元。
不過，保健品主營業務縮水才是交大昂立陷入困境的關鍵。2012年，交大昂立保健品業務迎來輝煌時刻，營收達3.12億元，總營收占比為83.11%。但其后保健品業務營收卻出現了連續6年下滑，2013年至2018年，營收分別同比下降8.14%、14.17%、24.52%、11.01%、2.38%和16.43%。
面對主營業務的連續下跌，交大昂立開始著手自救，并做出決定：2019年1月30日，交大昂立發布公告，與上海佰仁健康產業有限公司簽署《股權收購意向協議》，公司擬以6億元收購其持有的上海仁杏健康管理有限公司100%的股權，正式進軍養老服務產業。
交大昂立稱，今后將逐步轉型大健康領域，打造成為醫藥大健康產業投資、整合的平臺型公司。在此次收購中，雙方還簽訂了業績承諾書。上海仁杏承諾，在業績承諾期內(2019年-2021年)累計實現的凈利潤不低于1.5億元。
在巨虧之下斥資6億進入一個從未涉足的領域，交大昂立這一收購案不但引起上交所關注，行業內人士也并不看好靠投資回報周期普遍較長的養老業務“輸血”。
如今交大昂立轉戰醫養不到三年，即要出售旗下老年公寓。據了解，三香老年公寓于2020年6月正式運營，有床位215張，目前尚未實現盈利。
對此，徐敬云表示養老機構經營虧損的原因可能有當地支付水平、政府扶持力度等多種因素。某個養老機構經營狀況不好，處置業績不好的資產，開辟優績資產，把不盈利的資產換掉，回籠資金，從而開拓更優秀的資產，這是公司正常的經營舉措，并不影響公司整體戰略。
靠“兩條腿”能否走出困境？
事實上，交大昂立的醫養轉型之路走得十分驚險，甚至一度面臨退市危機。
由于2018-2019 年度凈利潤連續虧損，交大昂立(SH:600530)在2020年4月30日被實施退市風險警示，名稱更改為*ST交昂，直到2020凈利潤由負轉正后才得以在今年5月17日“摘帽”。
2020年年報顯示，收購上海仁杏后次年，交大昂立扭虧為盈，凈利潤0.93億元，同比增長219.12%。面對業績增長，交大昂立將其歸功于公司醫養板塊利潤增長，2020年公司醫養板塊實現歸母凈利潤為5469.51萬元，與上年同期3583.36萬元相比實現較大增長。
此外，交大昂立將手中泰凌醫藥股票全部出售，對2020年度報告期利潤造成的影響為1716萬元;2020年出售全資子公司上海交大昂立生命科技發展有限公司100%的股權，以4827萬元計入了當年利潤。
據2020年年報，交大昂立醫養板塊的主要業務是老年醫療護理機構的運營及管理。包括對公司旗下6家營利性護理機構的運營，以及向8家非營利性護理機構輸出管理咨詢服務。按照上海仁杏承諾，在業績承諾期內(2019年-2021年)累計實現的凈利潤不低于1.5億元，今年還有將近6000萬元的利潤要完成，加之在新冠疫情影響下，很多新建項目被迫延期開業，面臨著不小的壓力。
交大昂立另一大主營業務保健品則依然沒有找到走出低迷的突破口。年報顯示，2020年保健品營業收入比上年減少27.41%，主要產品除菌粉銷量比上年增長外，昂立一號、昂立多邦、昂立益生菌的銷售量都處于下降之中，同比分別減少39.06%、30.37%、48.82%。
與此同時，交大昂立籌備多年的直銷牌照申請也黯然離場。早在2005年底，交大昂立宣布進軍直銷行業，并著手籌備牌照事宜，經歷了成立直銷事業部、直銷科研部到增資用于直銷牌照的申請和直銷業務的開展等，一直到2020年9月10日，交大昂立發布公告稱，擬轉讓公司和下屬全資子公司所持上海交大昂立生命科技發展有限公司(以下簡稱“生命科技公司”)100%股權。生命科技公司負責交大昂立直銷牌照的申請與業務開展，這意味著交大昂立決定放棄直銷領域。
未來十年國內保健食品行業將迎來新的增長爆發期，同時對企業的研發創新及品牌營銷等也提出諸多挑戰。徐敬云表示，交大昂立每年都推出了創新的保健品產品，但是最終能否獲得市場認可還是需要一段時間。醫養給保健品業務“輸血”也是暫時的，保健品業務也在走好，看好保健品市場發展潛力。