從胰島素企業(yè)在集采中實現(xiàn)量價齊升，到多肽原料藥龍頭依托全球供應(yīng)鏈擴(kuò)張，再到過敏診療細(xì)分領(lǐng)域的穩(wěn)健增長與傳統(tǒng)藥企面臨的轉(zhuǎn)型壓力，不同企業(yè)在政策環(huán)境與市場競爭中展現(xiàn)出差異化的生存能力。
甘李藥業(yè)股份有限公司（簡稱“甘李藥業(yè)”）在胰島素集采中展現(xiàn)出強大的市場適應(yīng)能力。7月10日，甘李藥業(yè)發(fā)布的2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤6億至6.4億元，同比增幅達(dá)100.73%-114.12%。
對于這一成績的取得甘李藥業(yè)在公告中稱，得益于2024年接續(xù)集采中協(xié)議量較上次大幅增長32.6%，疊加產(chǎn)品價格合理回升，形成“量價齊升”的協(xié)同效應(yīng)。
江蘇諾泰澳賽諾生物制藥股份有限公司（簡稱“諾泰生物”）作為多肽原料藥領(lǐng)域的領(lǐng)跑者，其2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司上半年凈利潤預(yù)計達(dá)3億至3.3億元，同比增長32.06%-45.27%。
在GLP-1類藥物需求爆發(fā)的背景下，公司利拉魯肽、司美格魯肽等原料藥出口量同比激增。諾泰生物在公告中稱，憑借生產(chǎn)能力和國際化BD團(tuán)隊，其在全球多肽原料藥市場的話語權(quán)將持續(xù)增強。
2025年上半年，深圳翰宇藥業(yè)股份有限公司（簡稱“翰宇藥業(yè)”）的業(yè)績出現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)，上半年其凈利潤預(yù)計達(dá)1.42億至1.62億元，同比增幅高達(dá)1470%-1663%，實現(xiàn)從2024年同期虧損到盈利的轉(zhuǎn)折。
其公告稱，這主要受益于全球市場需求的持續(xù)增長，2024年12月利拉魯肽注射液獲得美國FDA批準(zhǔn)并實現(xiàn)銷售、原料藥出口持續(xù)放量、公司產(chǎn)品的市場競爭力以及嚴(yán)格的成本控制等多重因素，國際業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤率較高，進(jìn)一步推動了公司整體盈利水平的提升。
專注過敏性疾病診療的浙江我武生物科技股份有限公司（簡稱“我武生物”）則以創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣鞏固細(xì)分市場優(yōu)勢。7月15日，我武生物發(fā)布的2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司凈利潤達(dá)1.7億至1.85億元，同比增長13.92%-23.97%。
其中，核心產(chǎn)品粉塵螨滴劑保持10.51%的穩(wěn)定增長，黃花蒿花粉變應(yīng)原舌下滴劑（增長71.37%）和皮膚點刺液（增長104.38%）因市場推廣力度加大而快速放量。
北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司（簡稱“雙鷺?biāo)帢I(yè)”）的業(yè)績表現(xiàn)呈現(xiàn)明顯分化，盡管上半年凈利潤因交易性金融資產(chǎn)公允價值變動實現(xiàn)237.95%-356.24%的大幅增長，達(dá)1億至1.35億元，但扣非凈利潤卻同比下滑70.96%-84.23%。
公開資料顯示，雙鷺?biāo)帢I(yè)是一家以從事專注于基因工程及相關(guān)藥物的研究開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營，緊緊圍繞疾病譜的變化布局研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)領(lǐng)域為主的企業(yè)。
江蘇聯(lián)環(huán)藥業(yè)股份有限公司（簡稱“聯(lián)環(huán)藥業(yè)”）2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司凈利潤預(yù)計虧損3800萬至4500萬元，主要原因是一季度受國家藥品集采、醫(yī)保支付政策調(diào)整以及國際市場競爭加劇等多重因素影響，公司主要產(chǎn)品毛利率承壓下行，疊加因壟斷行為被處以6103.83萬元行政處罰。
但值得注意的是，聯(lián)環(huán)藥業(yè)扣非凈利潤仍保持1850萬至2200萬元正值。
有分析認(rèn)為，生物制藥行業(yè)正經(jīng)歷“創(chuàng)新驅(qū)動”與“政策篩選”的雙重考驗：具備核心技術(shù)和國際化能力的企業(yè)，在市場競爭中持續(xù)領(lǐng)跑；而依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)且創(chuàng)新儲備不足的企業(yè)，則面臨集采降價與成本壓力的雙重挑戰(zhàn)。
另有數(shù)據(jù)顯示，頭部企業(yè)研發(fā)費用率普遍超過15%，研發(fā)投入的加碼正在推動行業(yè)從“規(guī)模競爭”向“技術(shù)比拼”轉(zhuǎn)型。而隨著集采政策的持續(xù)深化與全球市場競爭的加劇，藥企的創(chuàng)新能力、成本管控及國際化布局將成決勝關(guān)鍵因素。
關(guān)鍵詞：