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2023年3月28日，中國現代牧業控股有限公司（1117.HK）公布2022年全年業績：銷售收入122.95億元（人民幣，下同），同比增長74%。其中，原奶業務的銷售收入為99.45億，同比增長42%；飼料業務錄得銷售收入23.5億元。現金EBITDA錄得27.4億元，同比增長13%。凈利潤錄得5.8億元，剔除非現金的匯兌損益及衍生金融工具損益影響后的經調整凈利潤為9.50億元（2021年為9.25億元），同比增長3%，在一系列市場客觀因素擾動下，尤顯發展十足韌性。

2022年，是極不尋常、極具挑戰的一年，現代牧業面對疫情影響經濟下行、飼料成本高企和原奶價格下行，乳業遭遇雪上加霜的嚴酷寒冬，踔厲奮發，多措并舉，努力擴群提產，全力布局產業鏈，穩固主業基本盤；竭力降本增效，攻克成本壓力；加大拓寬產業外延力度，培育發展新增長點；秉持綠色發展理念，推行低碳綠色發展；奮發勇毅前行，克服了重重困難，取得了業績領先行業的可喜成績。

規模穩住發展根基底座。近年來，特別是2022年，現代牧業采取內生自繁和外延擴張并重的雙管齊下策略。目前，已在國內14個省布局規模牧場41個，奶牛存欄量40.5萬頭，較去年同期增長15%，單產總產創新高，日產鮮奶突破7000噸。成乳牛年化單產達12.2噸，同比提升8%，遠超預期并處于行業領先水平。得益于規模擴大和單產的顯著提升，原料奶產量實現歷史性的突破，達236萬噸，同比增長47%。旗下新增牧場全部通過“優質乳工程——特級乳”成果驗收。常溫牛奶奪得金獎九連冠。牛群規模和產量的迅速擴大，為持續穩定發展筑好了牢固的壓艙石。

降本發揮增效關鍵作用。現代牧業針對豆粕及苜蓿草等主要大宗物料市場價格持續攀升帶來的巨大成本壓力，多管齊下，打出降本增效組合拳。一是提升單產，以大幅提升單產攤薄公斤奶的飼料成本。二是加大管理力度，提高管理水平，挖潛節流，優化飼料配方，公斤奶銷售成本2.97元，其中公斤奶飼料成本2.33元，成本控制處于行業領先水平。三是發揮融資平臺作用，持續改善債務資本結構，降低融資成本。2022年度融資成本率較去年同期下降0.18個百分點至3.56%。現代牧業繼去年獲標普投資級評級，2022年6月標普發布評級更新，再次獲得BBB投資級信用評級，評級展望為穩定。

全面完善產業鏈布局。在做好奶業主業的同時，現代牧業開展多種經營，開拓糧源科技、數智平臺、草業、育種、肉牛產業等新領域，形成以原奶業務為核心，多方面、多軍種大兵團作戰全產業鏈，改變了過去市場周期波動奶業獨木難支的脆弱狀況。糧源科技業務領先行業，2022年貢獻收入超18億元；上半年完成愛養牛75%的股權收購，愛養牛盈利再上新臺階，為集團貢獻收入5億元。新業務在公司總收入占比提升至19%。新領域業務的全面開花，為集團抗拒風險和持續發展增添了新的動力。

綠色低碳促進轉型發展。綠色低碳轉型發展已成為乳業企業之大者。現代牧業高度重視，致力打造更智慧、更綠色的生態牧場。現代牧業2022年成立ESG委員會，將ESG因素融入公司治理架構，提高對ESG工作的重視和執行力。2022年現代牧業在全球FAIRR蛋白質生產商指數的中國企業中位列第一，首次填報的CDP氣候問卷便獲得了“B－”評級，優于行業平均水平。今年2月，現代牧業作為優秀案例入選UNGC發布的《企業碳中和目標設定、行動及全球合作》報告，糞污管理和能源利用環節比傳統系統降低40%以上的碳排放。在2021年ESG報告現代牧業披露碳排放的定性目標的基礎上，2022年設定了更加具體的定量目標和實施步驟。第一階段，以2021年為基準年，集團2025，2030和2035年碳排放強度分別降低7% ，15%和20%。

2023年是現代牧業“五年領跑計劃”攻堅關鍵之年。展望研判2023年，經濟振興是發展的必然趨勢，乳業長期向好的格局不會改變。但是，三年疫情的嚴重影響短時間難以消除，經濟恢復還有一個過程，壓力和挑戰依然存在。面對考驗，現代牧業人將繼續秉承“天生要強，與自己較勁”的精神，上下一心，迎難而上，緊緊錨定“五年領跑計劃”，以“促產量持續增長，強現金流管理”為核心目標，圍繞“聚焦主航道、擴展新業務、保障現金流、驅動強績效、做優人才源”五大策略，實干篤行，一步一個腳印扎實前行，成就“做全球牧業引領者”的偉大愿景。

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